Мередитх, превише успешна у часопису, сада се нашла у невољи

Посао И Посао

Суочавајући се са отпуштањима, падом цена акција и рецесијом, најсјајнија звезда часописа иде у погрешном смеру.

Насловница часописа Беттер Хомес анд Гарденс (Схуттерстоцк)

Мередитх је годинама била компанија под магацином из радара из Дес Моинеса која је финансијски надмашила своје брже рођаке из Њујорка, попут Цондеа Наста.

Тај релативно низак профил променио се пре три године када је Мередитх стекла Тиме Инц. и његову групу познатих наслеђених наслова. За неколико дана, Мередитх је променила знакове да би своје име ставила на небодер Тиме’с Манхаттан.



Много је пошло по злу од:

  • Акције Мередитх изгубиле су више од 60% вредности од почетка 2020. године и од 66,05 доле су пале на око 13 УСД објављен је уговор о времену крајем 2017. године.
  • Разочарање на берзи одражава заустављене приходе, веће од очекиваних трошкова који апсорбују време, заједно са каматама и отплатом високог задуживања које је Мередитх преузела на посао.
  • Чини се да је рецесија за ЦОВИД-19 посебно погодила Мередитхин начин живота и титуле славних, предвођених Пеопле анд Беттер Хомес анд Гарденс и углавном усмереним на женску публику.
  • Мередитх је признала губитак по основу отписа 296 милиона долара (безготовински) на вредности имовине евидентиране у њеним књигама. Плус још 88 милиона долара губитка „посебне ставке“ повезаног са интегрисањем Тимеа у његово пословање.
  • У последњих месец дана компанија је отпустила 180 запослених (након ранијег круга смањења плата). Сада је поставила сцену да потенцијално одвоји своју мању, али врло профитабилну локалну дивизију од групе часописа.

Ако Мередитх крене тим путем, могао би створити нови фонд обртног капитала за дигитални раст у својим часописима или новим подухватима. С друге стране, подела ће компанију оставити без равнотеже сталне зараде од ТВ-а.

Неочекивани преокрети, за моје око, подсећају на свима познату сагу о пропадању новинског посла. Међу паралелама: пад прихода од штампе за старије брендове који морају наставити да објављују да би задржали дугогодишње купце, дефлационирање имовине и губитак вере међу инвеститорима у будућност.

шта се јеботе управо догодило данас?

Задржавам оптимизам да се снажна управа Мередитх-а може окупити од тренутне штете по своје пословање, али околности ће се побринути за брзи преокрет.

Женска одећа свакодневно је прво пријавила отпуштања Мередитх средином септембра. Иначе, Мередитх је изложила тренутну невољу и медвеђу прогнозу месец дана раније њен последњи квартални извештај о заради и конференцијски позив са аналитичарима.

„Доживљавамо окружење за разлику од свега што смо икада видели“, рекао је извршни директор Том Харти аналитичарима. „Иако не знамо када ће се окружење за оглашавање вратити у нормалу или шта ће донети ново стање, брзо смо се прилагодили, фокусирајући се на оно што можемо контролисати и истичући своје снаге.“

Свеукупне мере ангажовања потрошача са штампаним и дигиталним садржајем су у реду, наставио је Харти, али оглашавање и даље износи око 50% прихода.

адут подстиче насиље на својим скуповима

Враћајући се на аквизицију Тиме пре три године, наде у спојену компанију биле су велике. Мередитх је платила више од 40% премије над трговачком вредношћу залиха Тиме. Посудила је отприлике четвртину цене уговора од 2,8 милијарди долара од финансијске подружнице Коцх Индустриес (која није добила глас у уређивачким питањима).

Дугогодишња евиденција компаније о профитабилности и рани успеси у дигиталним пословима са њеним највећим клијентима за огласе, попут Крафта, наговештавала је моје и друге аналитичаре.

Трошак стицања веће компаније умањен је Мередитхином одлуком да прода наслове вести компаније Тиме - Само време (за 190 милиона долара милијардеру Салесфорце-а Марц Бениофф-у и његовој супрузи), Фортуне (тајландском бизнисмену за 150 милиона долара) и бренд Спортс Иллустратед (за 110 милиона долара компанији Аутхентиц Брандс, компанији за издавање дозвола).

Мередитх није имала искуства са објављивањем тешких вести, тако да су та издвајања имала смисла. Награда за Мередитх у споразуму била је Пеопле, финансијски најуспешнији национални часопис. И Соутхерн Ливинг је био уредан.

Типично за такве консолидације, Мередитх је комбиновањем функција остварила уштеду од 400 милиона долара годишње или више. Помогли су и нижи трошкови радне снаге у Дес Моинесу у поређењу са Њујорком.

Прва црвена застава за инвеститоре дошла је у септембру 2019. године када је компанија известила да је зарада у прошлој години била мања од очекиване, да је аквизиција Тиме погодила непредвиђене потешкоће и да је њена прогноза за 2020. годину била за фиксне приходе.

Акције су пале за 23% у једном дану .

То је, наравно, претходило кризи ЦОВИД-19 и њеном економском утицају. Дакле, стварни резултати су добро пали под разочаравајућом прогнозом.

Отпуштања су ми привукла пажњу. Они су мање од 4% радне снаге веће од 5.000, али подела је износила 50 запослених у часопису и 130 у локалним емисијама. Ово долази у години која је прилично добробит за локално емитовање док станице набијају на политичке рекламе.

Харти је у недавном позиву са аналитичарима објаснио да Мередитх не убире много од неприлика председничке трке. Неколико највећих тржишта јединице (Портланд, Орегон; Насхвилле и Атланта) налази се у неконкурентним државама.

Председничка потрошња чини само око 10 до 15% Мередитхиног политичког оглашавања. Трке за гувернера и амерички Сенат су важније; како то бива, ове године их је на Мередитх тржиштима мање него у 2018. години.

Тренутно нема планова за поделу компаније, речено је 9. септембра, али жели да одобри промена на свом годишњем састанку у новембру да би се то бар омогућило .

писање анализе медијских порука

Много пута сам видео да се распад догађа у новинској индустрији - међу компанијама укључујући Ганнетт, Трибуне, Тхе Васхингтон Пост, А.Х. Бело и Е.В. Сцриппс. Теорија каже да споро растућа или опадајућа штампана / дигитална франшиза повлачи вредност сестринске радиодифузне руке.

Истовремено, преостало наслеђе може привући све мање капитала од инвеститора на берзи. То, пак, потенцијално даје предјелу гомили хедге фондова.

Мередитх има доста рукава да би избегла тај резултат. Наставља се да 2020. године „прилагођава свој портфељ“, како каже индустрија - затварање часног Породичног круга, израда Ентертаинмент Веекли-а месечно и претварање два друга наслова у специјалне киоске, а не производе за претплату.

Прешла је са прве генерације дигиталних понуда на актуелнију понуду и зимзелени садржај попут рецепата који успијева на Интернету.

Компанија и даље послује с угодном добити на основу новчаног тока и носи разумно оптерећење дугом пропорционално свом годишњем приходу и заради.

Међутим, то није добар изглед за часописну индустрију, када је њена најсјајнија звезда, чак и за сада, кренула у погрешном смеру.

Рицк Едмондс је Поинеров аналитичар за медијске послове. Можете га добити на редмондс@поинтер.орг.